王者荣耀海月被捅到流口水表情 企业看重的是收益成本相抵之后的回报。对外企而言，中国人口数量多、消费力强，意味着对华投资能享受市场红利，收益率高；同时，中国在基建、资源、产业链方面的综合优势则意味着成本可控。综合来看，中国在相当长时间内都拥有难以比拟的竞争优势。4tkpwkhq-kxnaba2x-查理芒格谈比亚迪：王传福是一个狂热分子，比马斯克动手能力更强
文/王子威
转自：@零售威观察
99岁高龄，查理·芒格如何看待中国、日本，如何感悟人生、投资
整个播客时长1小时06分钟，《零售威观察》就其中的核心内容进行总结，并补充部分背景信息，方便读者近距离接触芒格的智慧。
1、散户其实是在股市里赌博！
“他们对公司或任何事情都一无所知，散户只是对价格进行追涨杀跌而已。如果由我来掌管这个世界，我会对短线交易者征收重税，把这些投机者赶出市场。”
2、为什么算法驱动的交易机构（比如文艺复兴，即renaissance technology）正在承担过多风险？
“最简单的交易是提前了解你知道的，他们年复一年地为获得回报而提高杠杆，将杠杆变得越来越高。
最终，他们的交易量越来越大，但是利润却越来越微薄，这给了他们巨大的风险，我自己是绝不会这么做的。拥有巨大的杠杆，是他们获得这些巨大回报的唯一方式——如果你已经足够富有，这个杠杆会让你发疯。”
3、当我和巴菲特意识到diversified retailing这家公司的竞争压力过大时，我们如何快速改变理念，并赚了一大笔钱？
背景信息：1966年1月30日，巴菲特、芒格和戈特斯曼（gottesman）成立了一家控股公司diversified retailing company， inc．， 目标是“收购多元化业务，尤其是零售领域的业务”。
当时，巴菲特和芒格去了马里兰国民银行（maryland national bank），要求贷款进行收购。
贷款官瞪大眼睛惊呼道，“小小的霍奇西尔德-科恩百货（hochschild-kohn’s）要600万美元？” 即使听到这个，巴菲特和芒格也没有质疑自己的判断，更没有尖叫着夺门而出。
对此，巴菲特是这样描述的，“我们认为，我们是以三流价格去购买二流百货店。”
“我们从diversified retailing中赚了很多钱，我们并没有从零售行业中赚钱。”
“整个故事非常简单，巴菲特和我买下了这家位于巴尔的摩的小型百货连锁店。这是个巨大的错误，因为竞争太激烈了！我们刚签完字后，就意识到我们犯了一个可怕的错误。所以我们决定扭转局面，承担看起来愚蠢的后果，而不是让它直接破产。在那些衰退的年代，我们就买买买，所有的钱都进入了这些股票，当然我们让它翻了两番。”
4、早年的美好岁月给了我们一个良好的开端
“是的，我们大约花了2，000万美元买下了一家小型储蓄和贷款公司。当我们离开那家公司时，我们从2，000万美元的‘小投资’中拿回了超过20亿美元的有价证券，这些证券成为内布拉斯加保险公司基础资本的一部分。这就是每个人都需要的、完美的开端。”
5、我对costco的青睐
（1）他们的售价比美国任何地方都便宜；
（2）大型、高效的商店；
（3）巨大的停车位；
（4）以奖励积分的方式给予到店的人特殊福利；
（5）让供应商等待（付款）直至costco拿到消费者支付的货款。
是什么让costco如此成功？
“这需要非常好的执行力。你真的必须下定决心去做，然后每天、每周、每年都充满热情，这样做整整40年。这并不容易。你认为costco的成功在于商业模式和文化的魔力吗？ 是的，是文化加模式。绝对是这样，而且costco可靠地、勤奋地把这一切做了40年。”
为什么costco要花几十年时间才在中国开第一家店？
“他们试图在中国开第一家店时，有人索要3万美元的贿赂，costco拒绝了，吉姆·西尼格尔（jimsenegal，costco前ceo）对此非常反感。此后30年里，他甚至不愿谈论这件事。”
6、为投资者寻找优质投资提供建议
“当你持有某支股票5年后，你可能会慢慢融入其中，或者对它地理解会更深刻。但是，当你意识到你有优势的时候，你就应该下重注。你知道你是对的，但是商学院可不会教这些。这可太不可思议了。你一定要在最好的投资上下重注！”
7、为什么能和巴菲特成为伙伴？
“我们都很相似，我们都想让家人安全，为投资者做好工作等等。我们有相似的态度。”
芒格还为长期伙伴关系提出一些建议：
“如果你喜欢彼此并喜欢共事，这会很有帮助。但我不使用任何一种公式。许多长期合作良好的伙伴关系之所以能够持续，是因为一个人擅长一件事，另一个人擅长另一件事。他们自然分工，每个人都喜欢他正在做的事情。”
8、我认为，伯克希尔可以用更多的杠杆
“巴菲特仍然更关心伯克希尔股东的安全，而不是其他任何事情。如果我们自始至终使用更多一点的杠杆，我们现在的杠杆就会是原来的三倍，而且风险也不会那么大。”
9、我对风险投资（venture capital）的看法
“对于vc来说，投好是非常困难的，我认为在风险投资中一次又一次地投好几乎是不可能的。”
“一些项目可能变得非常火爆，你必须快速决策，所有人都是只是在赌博。”
“vc做好了，这是一个非常合法的业务。如果你想给正确的人权利并培养他们，你就要帮助他们。你知道这场游戏的诀窍，所以你可以帮助他们做好生意，但又不会过多干扰他们。他们会讨厌你。总的来说，在接触过大量来自vc的人之后，企业中的人其实往往会很讨厌这群vc。
他们不觉得vc是他们的人生就是博官网的合作伙伴，不觉得这群vc是在帮助他们，相反，他们认为vc只关心自己，所以他们不喜欢这群vc。”
10、风险投资如何能做的更好？
“在伯克希尔哈撒韦，他们知道我们不会试图以最高的价格抛售他们。你看， 哪怕某个混蛋投资银行家为我们一些糟糕的业务提供20倍的市盈率，我们也不会卖掉他们。”
“只不过，如果是我们一直无法解决的问题业务，我们会卖掉他们。但如果是一家还算不错的生意，我们就不会卖掉。这让我们享有‘坚持做对我们有帮助的事情’的声誉。”
“你不会想通过欺骗投资者来赚钱，而这正是许多风险投资所做的。”
11、为何巴菲特在日本的投资是不二之选？
“如果你像巴菲特一样聪明，也许一个世纪有两三次，你就会得到这样的想法。日本的利率十年来每年才0.5%。而这些公司确实是根深蒂固的老牌企业，他们拥有所有这些廉价的铜矿和橡胶基地，所以你可以提前十年借到所有的钱，去购买股票，并且支付5%的股息。 ”
“不用投资、不用思考，就有大量的现金流，你多长时间才能找到这样一个机会？如果你能在一个世纪里获得一两次这样的机会，你就足够幸运了。我们可以做到这一点——因为伯克希尔的信用，但是其他人都做不到。”
12、我喜欢拥有强大品牌的公司——他们有强大的定价权
“好吧，我们很难不喜欢品牌，因为我们很幸运地以2000万美元的价格收购了sea‘s candy。作为我们的第一笔收购，我们很快发现我们可以每年将价格提高10%，而且没有人在乎。”
“我们并没有提高销量之类的东西，就提高了利润。因此，在这 40 年的时间里，我们每年将价格提高10%。这是一家非常令人满意的公司。我们没有获得任何新资本。这就是它的好处，新资本很少。”
13、如果今天从零开始开始打造伯克希尔哈撒韦，应该怎么做？
三件事，智力、努力工作以及非常幸运。
14、我对中国的看法
“我对中国的观点是，中国经济在未来20年比几乎任何其他大型经济体都有更好的前景。这是其一。其二，中国的巨头公司比任何其他地方的巨头都更强大、更好，而且价格便宜得多。因此，我自然愿意在我的投资组合中承担一些来自中国企业的风险。”
15、我为什么对比亚迪念念不忘？
“这个家伙（指王传福）是个天才。他有工程学博士学位，当他看到别人的零件后，他可以制造出那个零件：早上看看，下午看看，他就可以做出来了。我从未见过这样的人。他可以做任何事情。他是一个天生的工程师，是一个能把一切都做出来的那种生产型管理者。”
“这是一个巨大的财富：在一个地方聚集这么多有才华的人是很有价值的。他们解决了电动汽车在电动机、加速、刹车等方面的所有问题。”
将王传福与马斯克进行比较：
“王传福是一个狂热分子，知道如何亲自动手制造东西，所以他更接近本源。换句话说，比亚迪的王传福比马斯克更擅长实际制造东西。”
16、我对建立家庭的建议
“你必须和每个人相处。你必须帮助他们渡过难关，他们也会帮助你。但我认为这没有看起来那么困难。我认为美国一半的婚姻运作得相当不错。”
“如果两人必须和别人结婚，情况也会一样。”
“你必须与配偶建立信任，特别是在教育孩子等方面。”
责任编辑：梁斌 sf055
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( ) ( )8(8)月(yue)1(1)5(5)日(ri)0(0)—(—)2(2)4(4)时(shi)，(，)全(quan)省(sheng)新(xin)增(zeng)本(ben)土(tu)确(que)诊(zhen)病(bing)例(li)3(3)例(li)（(（)为(wei)省(sheng)外(wai)“(“)即(ji)采(cai)即(ji)走(zou)即(ji)追(zhui)”(”)路(lu)过(guo)人(ren)员(yuan)，(，)在(zai)郑(zheng)州(zhou)市(shi)巩(gong)义(yi)市(shi)高(gao)速(su)服(fu)务(wu)区(qu)发(fa)现(xian)，(，)均(jun)已(yi)落(luo)实(shi)闭(bi)环(huan)管(guan)理(li)）(）)，(，)无(wu)新(xin)增(zeng)本(ben)土(tu)无(wu)症(zheng)状(zhuang)感(gan)染(ran)者(zhe)。(。)无(wu)新(xin)增(zeng)境(jing)外(wai)输(shu)入(ru)确(que)诊(zhen)病(bing)例(li)和(he)无(wu)症(zheng)状(zhuang)感(gan)染(ran)者(zhe)。(。)2(2)例(li)确(que)诊(zhen)病(bing)例(li)治(zhi)愈(yu)出(chu)院(yuan)，(，)其(qi)中(zhong)本(ben)土(tu)1(1)例(li)（(（)郑(zheng)州(zhou)市(shi)1(1)例(li)）(）)，(，)境(jing)外(wai)输(shu)入(ru)1(1)例(li)。(。)4(4)6(6)例(li)无(wu)症(zheng)状(zhuang)感(gan)染(ran)者(zhe)解(jie)除(chu)医(yi)学(xue)观(guan)察(cha)，(，)其(qi)中(zhong)本(ben)土(tu)4(4)1(1)例(li)（(（)商(shang)丘(qiu)市(shi)3(3)8(8)例(li)，(，)郑(zheng)州(zhou)市(shi)3(3)例(li)）(）)，(，)境(jing)外(wai)输(shu)入(ru)5(5)例(li)。(。) 僕は瓶のふたを開けて螢をとりだしc三センチばかりつきだした給水塔の縁の上に置いた。螢は自分の置かれた状況がうまくつかめないようだった。螢はボルトのまわりをよろめきながら一周したりcかさぶたのようにめくれあがったペンキに足をかけたりしていた。しばらく右に進んでそこが行きどまりであることをたしかめてからcまた左に戻った。それから時間をかけてボルトの頭によじのぼりcそこにじっとうずくまった。螢はまるで息絶えてしまったみたいにcそのままぴくりとも動かなかった。 31gesheng（zizhiqu、zhixiashi）hexinjiangshengchanjianshebingtuanbaogaoxinzengwuzhengzhuangganranzhe25li（wujingwaishuru）；dangrizhuanweiquezhenbingli6li（jingwaishuru1li）；dangrijiechuyixueguancha36li（jingwaishuru11li）；shangzaiyixueguanchawuzhengzhuangganranzhe981li（jingwaishuru115li）。
论速度，得益于本土品牌的供应链能力与天然的优势，国产服装品牌如ur的上新周期约在7-15天，而中国跨境快时尚电商shein甚至把这个周期缩短到5-7天甚至3天。除了上新速度快，国产服装品牌对快时尚“快”的理解，也正更多地转向对消费市场变化的快速响应。 ( ) ( )此(ci)外(wai)，(，)河(he)北(bei)、(、)陕(shan)西(xi)、(、)北(bei)京(jing)等(deng)地(di)也(ye)将(jiang)成(cheng)立(li)疾(ji)控(kong)局(ju)写(xie)入(ru)工(gong)作(zuo)任(ren)务(wu)。(。)2(2)0(0)2(2)1(1)年(nian)7(7)月(yue)，(，)河(he)北(bei)省(sheng)政(zheng)府(fu)办(ban)公(gong)厅(ting)印(yin)发(fa)的(de)《(《)河(he)北(bei)省(sheng)深(shen)化(hua)医(yi)药(yao)卫(wei)生(sheng)体(ti)制(zhi)改(gai)革(ge)2(2)0(0)2(2)1(1)年(nian)重(zhong)点(dian)工(gong)作(zuo)任(ren)务(wu)》(》)提(ti)道(dao)：(：)“(“)组(zu)建(jian)河(he)北(bei)省(sheng)疾(ji)病(bing)预(yu)防(fang)控(kong)制(zhi)局(ju)，(，)理(li)顺(shun)体(ti)制(zhi)机(ji)制(zhi)、(、)明(ming)确(que)功(gong)能(neng)定(ding)位(wei)，(，)提(ti)升(sheng)早(zao)期(qi)监(jian)测(ce)预(yu)警(jing)、(、)风(feng)险(xian)评(ping)估(gu)研(yan)判(pan)、(、)现(xian)场(chang)流(liu)行(xing)病(bing)学(xue)调(tiao)查(zha)、(、)检(jian)查(zha)检(jian)测(ce)、(、)应(ying)急(ji)处(chu)置(zhi)等(deng)能(neng)力(li)。(。)”(”)
马军所在的研究所也只能采用“自救”的办法。“医护人员去献血，但是都献过了，不能再献了，再有就是家属互助献血，现在只要来了需要抢救的重症病人，我们就开始互助献血。”马军说，但也有子女都不在，或老年人、儿童不能献血的，互助献血也非常困难。
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安怡孙
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